【主编不雅市】

在利好催化下，上周恒指盘中一度防碍了20日均线，指数重返万八之上。本周利好持续密集发布，恒指有望捏续保捏上行态势。

上周五晚好意思国8月非农数据新增劳动18.7万高于预期1.7万，但6月和7月下修整个11万，最终导致8月安闲率3.8%，创客岁2月以来新高。数据公布后，市集预期好意思联储9月不加息概率大增，11月加息25概率降至31%。这关于港股组成利好刺激。

周末利好捏续催化，监管定调样式化交往科罚，要点监控四类情形。对作念空类活动造成进犯。

香港方面，香港财政司司长：促进股市流动性专责小组将于本周开会，下调印花税无法从压根上提振股市。其中值得平和的是扩宽市集的资金起原和流量。

重磅音信在地产，9月1日晚间，上海和北京晓喻实践购买首套房贷款“认房不认贷”计策依次。一线城市沿路膨胀，瞻望会引发改善型后劲，逐渐周转市集，接下来不摒除还会有其它放开依次出台。另外，广州市召开城中村调动责任鼓舞会暨广州安堵集团建造大会。地产股瞻望举座心绪被带起。

七部门发力挺汽车，本年力求终了汽车销量2700万辆附近。联接存量房贷利率下调及华为mate 60的火爆预售，消耗类或带来新的刺激。

【本周金股】

高伟电子(01415)

2023H1终了营收3.67亿好意思元，同比-9.35%，净利润1753万好意思元，同比-43.72%。尽管高伟电子短期功绩受下流需求、汇率波动、新品研发插手等要素干与，但公司将来2-3年在苹果后摄模组边界具备数倍增长弹性;同期公司前瞻布局的VRAR、激光雷达业务具备中长线成漫空间。

招商证券发布研报称，该行瞻望2023H1为利润低点，2023H2利润将终了环比改善，2024年利润持续增长、2025年显贵放量，主要基于：

(1)2023H1公司手机和平板CCM出货量有望环比提高，受益于国际大客户下半年出货量高于上半年、以及联接新老机型份额互异，公司不才半年手机录像头模组供应链举座份额高于上半年；

(2)公司在大客户后摄模组业务进展获胜、后摄业务增量空间开阔，后摄模组价值量比较前摄模组将显贵增多。公司领有丰富的镜头模组和光学部件拼装、测试涵养，已获胜切入速腾聚创激光雷达的拼装、标定和出厂测试业务。速腾选拔“905nm+MEMS”时刻路子，斩获宽绰乘用车企量产订单，公司后续有望随同速腾聚创出货量快速提高终了功绩成长。

近5个交往常中，获南向资金增捏的有5天，累计净增捏284.8万股。近20个交往常中，获南向资金增捏的有18天，累计净增捏1627.6万股。结果8月底，南向资金捏有高伟电子7114.4万股，占公司已刊行庸俗股的8.36%。

【产业不雅察】

跟着地产计策利好信号阻挡，铝行业需求有望持续向好预期；永恒来看，计划到将来铝行业供给受限，需求仍有增长点，行业或将保管高景气。跟着旺季将至，铝价高涨，电解铝盈利捏续走阔。

值得顾惜的是，9月1昼夜盘，氧化铝期货开盘后大幅上行，主力合约AO2311在开盘一个小时内冲击涨停，最终收涨于5.81%达3168元/吨。氧化铝期货价钱6月末于今涨幅达到16%。

历史来看，“氧化铝/电解铝”比值区间多位于15%-20%,氧化铝呈现出跟涨电解铝的状态。近一个季度以来更是如斯，氧化铝/电解铝期货价钱比值从6月份的15%升至16%近邻，反而仍处于历史比值区间的低位水平。

瓦解的比价干系起原于高度荟萃的竞争模式、即产即停的坐蓐模式，以及最终终了电解铝产业链利润合理共享。现在CR3的市占照旧卓著50%,行业竞争模式优质，龙头言语权强；与电解铝需捏续瓦解坐蓐迥然相异，氧化铝可视市集景况而实时关停与开工；加之实足成本的变化(在铝土矿及片碱价钱相沿下，氧化铝角落成本抬升至2900元/吨一线，产业需要一定利润保管普通老本开支)，比价限定仍将发达作用，伴跟着电解铝价钱高涨，氧化铝也将呈现出来"水长船高"的历程。

市集可能低估了氧化铝价钱高涨的动能；在这一历程中，具备氧化铝成本上风中国铝业(02600)、中国宏桥(01378)等或充分受益。

【数据看盘】

港交所公布数据炫耀，恒生期指(九月)未平仓合约总和为110931张，未平仓净数38419张。恒生期指结算日09月28号。

从恒生指数牛熊街货折柳情况看，18382点位置，牛熊证密集区连合中轴，港股在20000点下方蓄势。9月3日，香港财政司司长陈茂波在“司长杂文”中深入，香港新近建造的“促进股票市集流动性专责小组”近期将召开初度会议。香港股票市集流动性再成公论平和焦点。恒生指数本周看涨。

    

【主编感言】

人人不错看到，上周出台了许多计策，一周内计策险些应出尽出，颇有急托底的意味。相合营的是，经济面有所回暖，新出台的PMI数据回暖，经济举座呈现了触底回升的状态。市集心绪方面，由于早前照旧填塞悲不雅，尽管后市依然难料，但底部刚烈附进，只在于市集磨底的时长会是多长。

在这个时候点，咱们除了望望上几期要点提到的地产、消耗电子等板块，还不错把眼神略略放在顺周期边界。近期上游大量出现异动，相应周期性地方不妨多属意。

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